金投資初心者が知っておきたい基礎知識

金投資のメリットと人気、初心者の基礎知識

2009-08-12T12:22:39Z

金投資入門の第一歩として、「なぜ金投資は、こんなにも人気がでてきているのか？」という点にかかわるポイントを、まずは押さえておきましょう。

一般に金投資のメリットとして、以下の点が強調されています。

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●株式や債券は国や企業など「発行体」の信用力に全面的に依存していますが、金は「それ自体の価値が世界的に認められている実物資産」です。

金という実物そのものに価値が見出されているため、株券などのペーパーアセットと異なり、価値がゼロになってしまうことが決してありません。

加えて流動性・換金性も高いことから、安心感や利便性も、金を保有するメリットとなっています。

●金はインフレに強い。

ドルや円などの「ペーパーマネーへの信認」が大きく揺らぐなかで、金は信用不安に強く、インフレに対する保険的な機能を持っています。

●金は今後30～40年で世界的に枯渇するといわれています（7～9万トンと推定される世界の埋蔵量に対して、年間生産量がおよそ2,500トンで推移しているため）。

このような「資源としての絶対的希少性」が、金需要の先高感を当然に強めています。

●金は株式・債券などと値動きが連動しない性質があることから、分散投資の対象資産としても非常に適しており、資産ポートフォリオの2割程度は金を組み入れるという投資家も多いようです。

●資産として保管や持ち運びが行いやすい（原油や小麦など、他の商品の保管の困難さと比較すると一目瞭然）。

さらに資産保有において「匿名性」を有していることも、金保有の魅力のひとつです。

●特に日本国内においては、「金連動型のETF（上場投資信託）」の東証・大証上場など、金地金（バー）や金貨（コイン）などの現物保有以外にも、購入方法や取引方法の多様化が急ピッチで進んでいます。

金投資は小口資金からでも可能なため、取引方法の整備による国内需要の全般的な拡大も、今後の期待が集まるところです。

国際的に金の価格が持続的に上昇している背景としては、主に以下の点があげられています。

●金融危機（サブプライムローン問題）によって、ドルや円、そして株式や債券などいわゆるペーパーマネーに対する信用が相対的に弱まるなか、普遍的な信用をもつ「実物資産としての金」にマネーが逃避しました。

●信頼できる資産として金を保有してきていた中国・インド・ロシアなど、いわゆる「BRICs諸国」が経済的に台頭しています。

これらの国々における金をはじめとする商品（原油・穀物など）への需要の高まりが、10年スパンで見たときの今後の上昇トレンドを強く期待させています。

ちなみにサブプライムショックのまっただ中にあった2008年1月には、ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物取引市場において、金は実に28年ぶり（1980年1月以来）に最高値を更新しています。

金投資、他の投資対象と比較したときの優位性

2009-08-12T17:17:41Z

金投資にどのようなメリットがあって、どういう面ですぐれているかを、今度は他の投資対象と比較しながら見てみましょう。

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金投資のメリットと人気、初心者の基礎知識。でも述べましたが、株式や債券などのペーパーアセットは基本的に「発行体の信用」に依存しています。

国債なら国の信用、社債ならその会社の信用がどうかということになります。

民間企業の株式・社債はいまや、たとえ一部上場企業であろうとも、つねに万一の破綻リスクを考えざるを得ないご時世となっています。

2008年における国内上場企業の経営破綻は戦後最多の33社、2009年に入ってからはすでに17社が破綻（5月現在）しています。

それでは、国債を発行する我らが日本国の信用リスクはどうでしょうか。

国債は国内で大半が消化されており、累計発行残高が542兆円（2007年度末）もあって将来的リスクこそ完全に拭えないものの、500兆円の政府資産・1400兆円の個人金融資産をバックにしたその信用は依然として強固なものがあり、活発に取引されています。

しかし日本国債の利率（リターン）があまりに低いため、まずまず安全ではあっても、個人の資金運用としてのうまみはなさそうです。

また個人向け国債は5年の固定型と10年の変動金利型がありますが、10年ともなると現状の日本経済の状況からして、金利動向の先読みがかなり難しそうなことなども、個人が行う投資としてはマイナス要因となります。

外債投資の場合はこれに為替動向もからんでくるので、なおさら判断が難しくなります。

金投資にはこのような発行体への依存、すなわち信用リスクが無いことから、万一の信用不安が発生して株式や債券が値下がりする局面においても、その資産価値を維持することができます。

金価格は、株価と基本的に「逆相関関係にある」と言うこともできます。

これは金投資が分散投資の一対象として重視されている理由のひとつです。

また金は取引市場が国際的に確立していることから、いざというときに換金処分できなくて困る...といったこともありません。

「金は資産の保険」と言われるゆえんです。

不動産投資は、投資物件が優良であるならば高い収益・利回りが期待できるものの、不動産の魅力そのものが乏しかったり、あるいは時間の経過によって投資物件に瑕疵が生じたりすると、その本質的な価値が大きく失われていくことになります。

たとえば賃貸ビル経営ならば、時間の経過や周辺環境の変化によって物件の価値自体が有形無形に劣化していくリスクを最初から抱えてスタートすることになります。

金投資においては、対象物となる金の劣化リスクはほとんどありません（これを「金は退蔵性に優れる」と言います）。

腐ることもなければ、万一の火事においても溶けて変形するリスクこそ多少はあるものの、アパートやビルが全焼するがごとく、跡形も無くなってしまうことはありません。

ただし金を現物保管する場合の弱点としてはご想像のとおり、不動産にはない持ち運びの手軽さ・匿名性から起こる「盗難リスク」がありますので、その点にはよく注意する必要があります。

原油や小麦といったいわゆる「コモディティ商品」は、取引市場こそ確立しているものの、個人としては現物での保管が難しいですし、通常は先物取引のかたちで入らざるをえません。

ただし市場価値という面でみると、原油は埋蔵量が金よりもはやく枯渇するといわれていますし、消耗品であることからくる一定の限界値が存在します。

限界値という点では小麦なども同様ですが、これらは生産調整や天候変動による価格変動リスクがきわめて高いことから、個人で対処するにはそれらのリスクにかなり神経をとがらせて相場に向かう必要があります。

金価格ももちろんさまざまな要因によって変動しますが、金先物市場を中心に取引市場の十分な厚みがあることに加え、特殊要因によって現物の供給が短期間で急激に変動することなどもまず無いことから、個人にとっては安心感のある投資が行いやすい環境となっています。

金投資の基礎知識～金相場の過去の推移を知る

2009-08-14T04:52:36Z

金融危機以降の経済回復に薄明かりが灯りつつあるとは言え、ドルや株式などペーパーマネーへの不安はまだまだぬぐいきれない状況です。

加えて世界的な低金利傾向も、当面は解消されそうにありません。

このような世界経済の環境下、今後の金相場の長期上昇トレンドを期待する声が、だんだんと高まっています。

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金投資のための基礎知識として、過去の金相場のトレンドをおさらいしておきましょう。

金の国際価格を決める単位として、「トロイオンス（TOZ）」が使われています。

国内では金地金（バー）をはかる単位として通常「グラム」が使われ、「金地金1グラムあたり何円」という表示方法がとられています（最小売買単位は5グラムが多い）。

しかるに貴金属の世界では、「トロイオンス（troy ounce, TOZ）」のみが重さの単位として国際的に認められ、使われています。

1トロイオンス（1TOZ）＝約31.1035グラムで、単3乾電池1本より少し重い程度の重量です。

トロイオンスは正式名称で、通常は「オンス」と呼ばれています。

ちなみに重量をはかる単位の「オンス（ounce）」とはグラム数が異なるので、注意が必要です（ちなみに1オンス（1OZ）＝約28.3495グラム）。

金の国際価格は米ドル建てで、「1トロイオンス＝何ドル」という表示がなされます。

金市場はいまや世界の主要都市に存在し、世界のどこかで24時間眠ることなく取引がなされています。

主な市場としてはニューヨークを中心とする先物取引市場と、ロンドンを中心とする現物取引市場がありますが、現在では先物取引市場のほうが規模が大きく、したがって全体としての金価格はニューヨークを中心に回っていると言えます。

ロンドン市場においても、取引は米ドル建てで行われています。

金価格の推移、金相場の歴史を振り返ると、1973年の第一次オイルショック、1979年の第二次オイルショックによって原油価格が上昇したのに伴い、その後を追うように金価格も上昇していきます。

そして1979年末の旧ソ連のアフガニスタン侵攻により、金価格は1トロイオンス＝875ドルまで暴騰しました。まさに「有事の金」の面目躍如です。

しかしその後は、1987年のブラックマンデー、1991年の湾岸戦争、1997年のアジア通貨危機など、さまざまな相場にショックを与える要因が続いたにもかかわらず、金相場の反応は鈍く短期的な反応にとどまり、2000年代に入るまで実に20年以上も、金価格は一貫して下げトレンドを形成してきました。

1999年には、1トロイオンス＝252ドルの最安値をつけるに至っています。

しかし2001年のアメリカ同時多発テロ事件、そしてそれを契機としたイラク戦争などに伴い、底を打った金相場は長い眠りからさめたかのように上昇トレンドにのりはじめました。

サブプライムローン問題に端を発した金融危機のまっただ中にあった2008年3月には、史上最高値となる1トロイオンス＝1,033.90ドルとなり、ついに1,000ドルの大台乗せを達成しています。

金融危機による世界的な信用不安が強まった環境下、「質への逃避」として金への選好が進んだためと考えられます。

金相場は20年もの長い間にわたって低迷していただけに、そのぶんマグマをため込んだ上昇相場のエネルギーの開放がはじまったばかりと、今後のさらなる大相場の更新を期待する声も強まってきています。

金投資のリスクとは～為替リスクと価格変動リスク

2009-08-14T10:26:26Z

金投資の基礎知識～金相場の過去の推移を知るにおいてこれまでの金相場の推移をみてきましたが、日本国内で金価格をみる場合に注意しておかなくてはならないことがあります。

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まずは円の為替レート、すなわち日々の対米ドル相場の影響があります。

国際価格はトロイオンスで単位が統一されていると言いましたが、日本国内における金価格は「1グラムあたり何円」と表示されます。

これはニューヨーク市場のドル建て価格（基準価格）を一グラムあたりの値段に換算し（すなわち、ドル建て価格を31.1035グラムで割る）、その後に円ドルの為替レートを乗じて計算します。

そして国内の取扱各社が、その価格（店頭小売価格）を毎日午前中（午前9時半～10時前後）に発表しています。

発表は一日1～4回など複数回公表されることも多く、変更時刻も決まっているわけではありません。

また相場の急変時には、各社とも一日に数回価格を見直すのが普通です。

そしてこの上に各社が保険料や手数料など諸費用を独自に上乗せし、さらに消費税を加算して、それぞれの最終価格（店頭小売価格）が決定されます。

したがって金を取り扱う会社（地金商）によっても、金価格に違いがでてきます。

また販売価格には手数料などが上乗せされていますが、逆に買取価格においては手数料などは差し引いて決められるため、販売価格と買取価格間においても通常は差（スプレッド）が生じることになります。

上記のプロセスで価格が決定されるということは、為替レートだけに注目すると、ドル高（円安）のときは国内の金価格が上がり、逆にドル安（円高）のときには国内の金価格は下がることになります。

最近は全体に円高基調が続いていますが、これは国内で金投資をする場合はマイナス材料となるわけですね。

ドル高＝ドルが強い、すなわち円が安いということですから、一グラムあたりの値段に換算した後に掛ける円レートの金額は大きくなります。

したがってドル高（円安）が進むほどに、国内の金価格は高くなります。

ドル安円高になったときは、その逆として考えればよいですね。

その時の為替レートを最後に掛けて国内価格を決定するしくみのため、金の国内価格は為替レートいかんで大きく変わってくることになります。

国際金価格が2倍になったときで、対米ドルで円が2倍になると（急激な円安）、×2×2＝4で国内価格は4倍になる計算です。

逆に国際金価格が半分（0.5倍）で対米ドルで円も半分の0.5倍（急激な円高）になると、×0.5×0.5＝0.25で、国内価格は4分の1になる計算です。

ただしこれは為替レートの影響に絞った話で、実はドルが上昇傾向のときは国内価格を計算するためのおおもとになる「金市場のドル建て価格」そのものは、下落する傾向にあります。

これはドルが強くなって各国の金価格も上がることにより、先々のドル上昇の持続を見込んだ買い控えや売りなどが出やすくなるためです。

逆にドルが下落傾向のときは、各国においても金が買いやすい値段になってくることで、ドル建ての金価格は上昇傾向が強まってきます。

このように「金のおおもとの市場価格が、需給などさまざまな要因を反映して変わってくること」を「価格変動リスク」と呼んでいます（ちなみに投資の世界ではリスクは「危険」ではなく、「ものごとの変動における不確実性やその要因」を指しています）。

外国株式や外国債券、為替などと同様に、金投資を行うにあたっては「価格変動リスク」「為替リスク」の二つがあることを、きちんと認識しておかなければなりません。

とりわけ国内における金投資では、為替リスクが非常に大きな影響をもたらす点によく注意しておきましょう。

金投資の方法と主な商品～初心者はまず現物投資から

2009-08-15T02:28:31Z

金投資のメリットや魅力・金相場の推移などをみてきました。

それでは金を対象とする投資商品としては、どのようなものがあるのでしょうか？

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日本国内でこれから金投資にチャレンジしようとする場合、検討対象としては以下のものがあります。

詳しくは別コラムで、個別にご説明していきます。

【現物投資】

金の入手方法に違いはありますが、「現物で金を購入する」ものです。

金投資の方法としては、もっともポピュラーなものと言えます。

● 金地金（バー・延べ棒）
● 地金型金貨（コイン）
● 純金積立（毎月一定額を積立て金を買い付ける）

「金地金（バー）」は、金の現物購入として一番イメージしやすいのではないでしょうか。

金地金は、貴金属商や商社・鉱山会社、銀行やデパートなどで購入できます。

金地金の表面に保証すべき条件がすべて刻印され、保証書は発行されません。

最小売買単位は5グラムからのところが多いですが、500グラム以上の金地金以外には所定の手数料がかかります。

現物をどう保管するかについての慎重な検討が必要です。

詳しくは金投資現物投資の基礎知識（１）～金地金についてをご覧ください。

「金貨（コイン）」は、収集家用の「記念金貨」と、各国政府が発行し品位を保証する「地金型金貨」があります。

金投資は、一般に投資用の地金型金貨で行います。

金地金に比べると取扱会社はやや少なくなり、貴金属商や宝石商・鉱山会社・コインショップなどで購入できます。

金地金同様、現物保管の問題が生じます。

詳しくは金投資現物投資の基礎知識（２）～地金型金貨についてをご覧ください。

「純金積立」は、3,000円以上という小口から金投資をはじめることができ、金の現物保管の問題も解決してくれるため人気があります。

買い付けた金は取扱会社が保管（保護預かり）してくれ、申し出ることでいつでも、金地金や金貨として引き取ることができます。

ただし、年会費や手数料などは別途かかります。

金地金を販売している会社のほとんどが、純金積立も取り扱っています。

店頭以外に、電話やインターネットでも受け付けている会社もあります。

詳しくは金投資現物投資の基礎知識（３）～純金積立をご覧ください。

【金ETF～金現物との交換ができない投資】

3万円ちょっとの金額からスタートでき、手数料もそれほど高くなく手軽に参加できます。

ただし最大の注意点は、「金の現物とは交換ができない」ことです。

● 金ETF（Exchange Traded Funds、金の上場投資信託）

投資成果が金価格に連動するよう設計された、投資信託です。

東京証券取引所と大阪証券取引所に上場されています。

東証の金ETFは、米国での大口のみ例外的に現物との交換が可能ですが、基本的に「金ETFは現物との交換は不可」と考えておいてよいでしょう。

購入は株式売買のように、証券会社を通じて証券取引所に注文を出します。

現在は、3万円台くらいから購入が可能です。

投資信託ですので、信託報酬や委託手数料をとられることになります。

詳しくは現物投資以外の金投資～「金ETF」についてをご覧ください。

【先物取引】

● 金ミニ（金先物ミニ取引）
● 金先物取引（商品先物取引）

金を対象とする、商品先物取引です。

将来の一定時期の商品の受け渡しを約束して、その価格を現時点で取り決めるのが先物取引で、手もとに商品がなくとも、支払代金と受取代金の差額を決済すればよい「差金決済」のやり方が一般的です。

必要な証拠金を積み、商品取引員を通じて取引に参加します。

金先物取引は金1キロを取引単位としますが、個人投資家の参加を促すため、2007年から100グラム単位の「金ミニ（金先物ミニ取引）」が導入されました。

先物は本質的にハイリスク・ハイリターンの取引ですので、初心者には現物投資主体で臨むやり方を強くおすすめしておきます。

【その他】

● 金鉱株を組み入れた株式や投資信託（ファンド）を購入

主な産金国で実際に金を採掘・精錬する企業の株式を直接購入したり、あるいはそれを組み込んだ投資信託（ファンド）を購入するものです。

株価や投資信託の運用成績は、金価格の動向に連動しやすくなります。

株式や投資信託ですので銀行や証券会社で購入できますが、特に投資信託は金鉱株に限定した組成のため、国内のどこでも買えるとは限らない点には注意が必要です。

金投資現物投資の基礎知識（１）～金地金について

2009-09-10T02:34:19Z

金投資の主な方法を、具体的に解説していきます。

まずはもっともポピュラーな「金の現物投資」、すなわち現物の純金を購入する投資です。

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金投資の方法と主な商品～初心者はまず現物投資からにおいてご説明したとおり、「金地金」「地金型金貨」「純金積立」が一般的な現物投資となります。

以下、順番に解説します。

● 金地金（バー・延べ棒）

金地金は、私たちが金についておそらくもっともイメージを持ちやすい「金の延べ棒」です。

ちなみに、金の純度は地金の表面に刻印されていて、通常は99.99％（フォアナイン）です。

保証書はなく、重要な事項はすべて金地金の表面に直接刻印されています。

金地金の表面に刻印されているのは、以下の6項目です。

　・ロット番号（金塊番号）　　金地金を管理するための登録ナンバー
　・商標　　製錬した業者の登録マーク。いわゆるブランド
　・重量表示　　重量はグラム表示されている
　・分析者・製錬者マーク　　分析者名と精錬業者を表示
　・品位表示　　品位（純度）を表す。999.9という表示は純度99.99％のこと
　・素材表示　　FINE GOLD（純金）と表示されている

バーの大きさはいくつかに分かれていて、5・10・100・200・500グラムのコインバーやスモールバーと呼ばれるもの、さらには1キログラムのキロバーなどのさまざまなサイズがあります。

最小売買単位を5グラムとしているケースが多いですが、「その日の店頭小売価格×グラム数＋売買手数料（チャージ）」が購入金額となります。

なお500グラム以上のバーならば、原則として売買手数料はかかりません。

売買手数料は重量ではなく本数ごとにかかるので、時間をおいて100グラムずつ5本買い足していくよりは、500グラムを1本買うほうが手数料ぶんお得です。

金地金は地金商や貴金属商の店頭・商社・金融機関などで購入するのが一般的ですが、電話やインターネット経由で注文することもできます。

金地金は相場による価格変動があり、その販売価格（店頭小売価格）も販売会社が独自に決定しています。

保険料や手数料も違うぶん、どこで買うかによって販売価格も異なってくるわけです。

また投資商品としては当然元本保証もなく、預金保険の対象外です。

購入後に売却する場合は、「店頭買取価格」が「店頭小売価格」よりも安く設定されているので、差（スプレッド）が生じることに注意しましょう。

このスプレッドも販売価格と同じく、販売会社によって異なっています。
もちろんスプレッドが小さいほど有利になります。

購入時、そして売却時には「消費税」がかかってきます。

また売買によって利益を得た場合には、原則として「譲渡所得」がかかってくることにも注意が必要です。

譲渡益が年間で50万円以上の場合には他の所得と合算され、総合課税されることになります（つまり非課税となる「特別控除枠」が年50万円まで）。

ただし購入後5年を超えて売却した場合は「長期譲渡所得」とみなされ、売買益から50万円を引いた金額の2分の1が申告所得額になるメリットがあります。

また売却損がでた場合は、同一年度中に他の譲渡所得がある場合にその範囲内で控除できます。

購入後の現物保管が心配な場合には、販売会社に「保護預かり」をしてもらうことができます（保管料は年間3,000円程度）。

次のコラム金投資現物投資の基礎知識（２）～地金型金貨についてでは、地金型金貨のポイントをご説明します。

金投資現物投資の基礎知識（２）～地金型金貨について

2009-09-10T08:06:52Z

金投資現物投資の基礎知識（１）～金地金についてに続き、現物投資となる「地金型金貨」についてご説明します。

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● 地金型金貨（コイン）

金地金より手軽な感覚で金投資ができるのが、地金型金貨（コイン）です。

比較的小口の資金から金投資をスタートできる点が、メリットです。

そもそも金貨には「記念金貨」と「地金型金貨」がありますが、おもに投資用に鋳造されたのが地金型金貨で、その鋳造は各国政府（造幣局）が行っています。

もちろんその重量と品位については、各国の政府が保証しています。

投資用とは言っても、金貨のデザインには国ごとの工夫が凝らされていますし、また金の輝きと質感は、保有の喜びを十二分に満たしてくれます。

日本の投資家にとってなじみが深く、また一般に広く出回っているのは、カナダ政府の「メイプルリーフ金貨」、オーストラリア政府の「ウィーン金貨」「カンガルー金貨」などです。

現在日本で販売されている地金型金貨には24Kと22Kの二種がありますが、これらの金貨はいずれも24Kで純度99.99％です。

地金型金貨の大きさは重さで決まっていて、1（トロイ）オンス・2分の1オンス・4分の1オンス・10分の1オンスの四種類があります（トロイオンスについては金投資の基礎知識～金相場の過去の推移を知る。ご参照）

地金型金貨の価格には鋳造コストや流通コストなどのプレミアムが上乗せされているため、グラムあたりの価格は金地金よりも高くなっています。

また金地金同様に、販売価格と買取価格の間には販売会社間によっても異なる差（スプレッド）がありますが、このスプレッドも一般に金地金より大きめに設定されています。

地金型金貨の購入・売却における大きなメリットとしては、金地金のような「売買手数料が一切かからない」ことです。

ただし売買手数料はかからなくても、購入時と売却時には消費税が加算されるので注意が必要です。

相場による価格変動も当然にありますし、販売会社によって販売・買取価格が異なってくることも当然です。

地金型金貨は金地金と同じく元本保証もなく、預金保険においても対象外となります。

また売買によって利益を得た場合の課税の取扱いは、金地金と同様になります（金投資現物投資の基礎知識（１）～金地金をご参照）。

毎年目標をたてて金貨を一枚ずつコツコツと増やしていくとか、各国別の記念金貨もコレクションに入れるとか、あるいは贈答用にも使えるなど、投資にちょっとした彩りを添えることもできるのも、地金型金貨ならではの特色ですね。

次のコラム金投資現物投資の基礎知識（３）～純金積立では、純金積立のポイントをご説明します。

金投資現物投資の基礎知識（３）～純金積立

2009-09-11T01:16:53Z

金投資現物投資の基礎知識（２）～地金型金貨についてに続き、「純金積立」についてご説明します。

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● 純金積立

純金積立は、毎月決まった金額を積立て、純金を継続的に購入する投資方法です。

1980年代末頃にはじまったやり方ですが、1991年にはその名称が「純金積立」へと統一されました。

具体的なやり方ですが、あらかじめ設定した積立額が月単位で、指定の銀行口座から自動で引き落とされます。

積立期間は通常一年間ですが、自動継続できます。

月々の積立額は、最低積立金額3,000円、金額設定は1,000円単位が一般的です。

積立金額は、途中で変更することも可能です。

取扱会社は引き落とした金額で、営業日ごと自動的に金を買い付けていきます。

毎月の金の購入代金は一定ですから、金価格の相場が高いときは買付量が少なくなり、相場が安いときは買付量は多くなります。

よって、毎月一定のグラム数を買い付けていくやり方に比べると、最終的に平均の購入単価を抑えた買い方ができます（ドル・コスト平均法と呼ばれます）。

純金積立は、金地金を取り扱っている会社のほとんど、すなわち地金商・鉱山系企業・銀行・商社などで取り扱っています。

積み立てた金額や期間に応じて金やプラチナ・あるいはカタログ内の希望商品と交換できる「ポイントサービス」など、本来の純金積立以外の付帯サービスを用意している会社もあります。

売買手数料をとらないぶん、代わりに年会費や購入委託手数料をとるところが大半ですが、その金額設定は会社によっても異なるので、比較してみるとよいでしょう。

腰を据えて現物投資を行おうとするなら、純金積立同士の比較にとどまらず、純金積立と金地金・純金積立と地金型金貨との比較なども踏み込んで行い、手数料・保管料・税金などの投資コストも考え合わせて、どの手法にするかを決めたいものです。

買い付けた金は、取扱会社が保管することになります（保護預かり）。

ちなみに金の保管料は無料となっています。

保管方法には「特定保管」と「消費寄託」の二つがあります。

「特定保管」は取扱会社の資産と分別して管理しますが、「消費寄託」は顧客の金を運用するかたちをとるものです。

消費寄託においては運用益の一部を配当として顧客に還元することができるため、純金積立のほとんどは「消費寄託」のかたちをとっています。

会社からは年に数回、買付報告書・残高報告書が送られてきますので、投資の状況はそれらをみて確認することなります。

保管中の金は申し出ることで、金地金や地金型金貨のかたちでいつでも引き取ることができます。

中途での全部解約・一部解約もできますが、引き取りにあたっての最低売買単位を定めている会社も一部にあるので事前に確認しておきましょう。

いずれにせよ金を売却するときは鑑定が必要になりますので、売却もできることならば、純金積立を行った同じ会社で行うほうがよいでしょう。

売買によって利益を得たときの課税の取扱いですが、金地金や地金型金貨はスポットで購入することから課税上「譲渡所得」に分類されていましたが、純金積立には継続性があるため、売却益は「雑所得」に分類されています（事業・営利目的で行っている場合は「事業所得」となります）。

他の雑所得と損益通算した場合の合計額が20万円を超えるときは、確定申告が必要となります。

（なお「譲渡所得」の取り扱いについては金投資現物投資の基礎知識（１）～金地金をご参照ください。）

純金積立は、積立先として選んだ企業に資金を長期間託すわけですから、その企業が信用の置けるところかどうかの見極めがいちばん大切ということを、心に留めておきましょう。

現物投資以外の金投資～「金ETF」について

2009-09-28T14:49:03Z

これまでご紹介した「現物投資以外の」金投資の代表格となるのが、金の上場投資信託「金ETF」です。

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金ETF（Exchange Traded Funds）は、成果が金価格に連動するよう設計された投資信託です。

金ETFはもともと機関投資家向けに開発された商品で、株式と動きが連動しないことから、分散投資に格好の投資対象として、欧米の機関投資家は積極的に金ETFを保有しています。

金の現物が手もとにくるわけではないので、現物投資のように保管の問題に頭を悩ませる必要はありません。

取引価格がその日の決定価格に固定される現物投資に比べ、市場における金価格の上昇をダイレクトに享受できる点は金ETFのメリットです（ただし為替リスクがあるので、円換算収益が円高によって減殺される可能性はあります。金投資のリスクとは～為替リスクと価格変動リスクご参照）。

金ETFは上場しているので、株式と同様に市場が開いている限りは時価で売買でき、流動性・換金性が非常に高くなっています。

金ETFは、東京証券取引所と大阪証券取引所に上場されています。

2008年から東証に上場されている商品が「SPDRゴールド・シェア（証券コード1326）」、そして2007年から大証に上場されている商品が「金価格連動型上場投資信託（証券コード1328）」です。

ただしこの二つの商品の基本的性格は、大いに異なっています。

「SPDRゴールド・シェア」は、設定会社が投資家の資金で実際に金を購入します（したがって、理屈上は金の現物との交換が可能なのですが、米国で最低10万口単位からとされており、個人にとっては事実上現物との交換は不可）。

ちなみに価格は、東京工業品取引所の金先物価格に連動しています。

売買単位が以前の50口単位から最近1口単位に変更されたため、とりわけ個人投資家は、1万円前後から手軽に投資することができるようになりました。

その一方「金価格連動型上場投資信託」は、金に直接に投資するわけではなく、「金価格に連動する目的をもって発行された債券」に投資を行うものです。

したがってこちらは、金現物との交換ができないのはもちろん、その債券を発行した投資銀行など発行体の信用力があり、かつ信託保全の裏付けがきちんとあることが必要になります。

言い換えれば、こちらの金ETFは、発行体の倒産リスクが存在している点に注意が必要です。

「金価格連動型上場投資信託」は最低売買単位が10口で、金額にしておよそ3万円くらいから投資が可能です。

金ETFを購入する場合は、証券会社を通じて証券取引所に指値注文・成行注文のいずれかの注文を出します。

株式取引と同様に信用取引口座を開設して、売り注文から入ることも可能です。

ただし株式投資と同じく元本保証がないのは当然ですし、売買にあたっては証券会社に委託手数料を支払う必要があります。

売買委託手数料を安くあげるなら、インターネット専業証券を利用するのがよいでしょう。

また金ETFは投資信託ですので、信託報酬もかかってきます。

税金面では、総合課税される金地金や純金積立に対し、金ETFは株式投資と同じく確定申告による「申告分離課税」となります。

ただし特定口座を設け「源泉徴収あり」を選択した場合は、証券会社が納税を代行してくれるので確定申告は不要になります。

金ETFの利益・損失は、他の上場株式との損益通算ができますし、3年間の繰越控除も可能となっています。

上場株式には他の金ETFも含まれますが、ただし現物の金地金の損益と相殺することはできません。

金投資 初心者が知っておきたい基礎知識